高利回り事業債の魅力をあなたの資産運用に。

フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド 追加型投信／海外／債券

毎月決算型（1万口当り）

分配金は過去の実績であり、将来の成果を保障するものではありません。また実績によっては、分配を行わないこともあります。

高利回り債権部門 優秀ファンド賞に続く3年連続受賞

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米国ハイ・イールド債券＊への投資を考えたことがありますか？

それは、世界の投資家が注目する資産クラス。
米国ハイ・イールド債券は、主として米国企業が発行する「高利回り・低格付け」の事業債です。一定の利払いがあり、満期時に元本が償還される債券の『安定性』と、企業の信用力向上による価格上昇を期待できる株式の『成長性』をあわせ持ち、米国国債に比較して信用リスクが高い分、一般的に高利回りであることが大きな特徴です。

  • ＊米国ハイ・イールド債券とは米ドル建て高利回り事業債（ハイ・イールド・ボンド）のことです。
『米国ハイ・イールド債券市場と<br>フィデリティの運用』
運用担当者ポートフォリオマネージャー ： ハーリー・ランク（Harley Lank)
1996年フィデリティ入社、 2007年9月より運用担当開始
「フィデリティ・USハイ・イールドファンド」は、1998年に運用を開始し、日本国内では10年間の堅調な運用実績を持つ毎月決算型のファンドです。このファンドは、ハイ・イールド債券専門の投資プロフェッショナルを有するフィデリティが、グローバルな調査・運用体制のもと、総力を結集して運用にあたっています。

　

　

主要国の国債に比べて、高い利回りとなっています。

米国ハイ・イールド債券は米国国債などに比べて信用リスクが高い分、利回りは高くなっています。

世界債券指数の利回り

  • 2011年12月末。米国ハイ・イールド債券：バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・マスターⅡ・コンストレインド・インデックス。世界国債：シティグループ世界国債インデックス。
  • 注）RIMESのデータよりフィデリティ投信作成。
  • ※上記は過去の実績であり、将来の傾向、数値等を保証もしくは示唆するものではありません。

景気の局面によらず高い金利収入がリターンを支えると期待されます。

●債券のリターン（騰落率）は、価格変動と金利収入の合計です。

●米国ハイ・イールド債券は、発行している企業の業績や財務の状況によって債券価格が変動する傾向があります。

●景気拡大期では企業の業績・財務の改善が見込まれ、価格が上昇する傾向があります。景気減速期には反対に価格は下落する傾向があります。

●過去の実績では、米国ハイ・イールド債券の特徴である高い金利収入は、景気の局面によらず、リターン（価格変動＋金利収入）を支えてきました。

米国ハイ・イールド債券指数の各年リターン（ドルベース）

  • ※上記はハイ･イールド債券の一般的な値動きの特徴を表したイメージ図であり、全てのケースに当てはまるとは限りません。
  • 注）BloombergおよびRIMESのデータよりフィデリティ投信作成。
    金利収入は、騰落率から価格指数の値動きを差し引いて算出。騰落率は単純平均。局面は、四半期GDP成長率（前期比年率）で1.5％以上（景気拡大）、1.5％未満（景気減速）で分類。期間2001年第4四半期〜2011年第3四半期。
    上記の要因分析において騰落率、価格、金利はそれぞれ年率換算しているため、価格と金利の合計が必ずしも騰落率と一致しません。

過去の実績では米国ハイ・イールド債券指数は堅調に推移しています。

●米国ハイ・イールド債券指数の各年のリターン（ドルベース）は年ごとのばらつきがあるものの過去25年間の年平均リターンは10％でした。

●過去25年で、上昇したのは20回、内12回は10％以上上昇しました。一方、下落したのは5回、リーマンショック時には大きく下落しましたが、それ以外の4回は6％以下の下落でした。

●また過去の実績では、2年連続で下落したことはなく、下落した年と翌年の2年間で概ねリターンはプラスとなっています。

米国ハイ・イールド債券指数の各年リターン（ドルベース）

  • 注）RIMESよりフィデリティ投信作成。
  • 米国ハイ･イールド債券の年騰落率は1996年まではバンクオブアメリカ・メリルリンチ･USハイ･イールド･マスターⅡインデックスを使用。それ以降はバンクオブアメリカ・メリルリンチ･USハイ･イールド･マスターⅡ・コンストレインド･インデックスを使用。平均値は単純平均。
  • 期間 1987年〜2011年。米ドルベース。



ポイント 1 毎月決算のファンドです。

分配金の推移（設定来の収益分配金：1万口当り、税込み）

＜収益分配方針＞
毎月1回決算を行ない、毎決算時（原則毎月22日。同日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき分配を行ないます。
●分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子・配当収入と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
●収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。※ただし、必ず分配を行なうものではありません。
●留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないます。
※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

　

ポイント 2 10年以上の運用実績を持つファンドです。

●1998年4月1日に運用を開始した、国内で長い実績を持つファンドです。

フィデリティ・USハイ・イールド・ファンド　設定来の運用実績

ベンチマーク ： バンクオブアメリカ・メリルリンチ・USハイ・イールド・マスターⅡ・コンストレインド・インデックス（円換算）
※累積投資額は、ファンド設定時（1998年4月1日）に10,000円でスタートしてからの収益分配金を再投資した実績評価額です。いずれも、購入時手数料および収益分配金にかかる税金は考慮していません。ベンチマークはファンド設定日の前日を10,000円として計算しています。基準価額は信託報酬控除後のものです。過去の運用実績は、将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。

　

　

ポイント 3 約6.3兆円の資産を運用する、米国ハイ・イールド債券のプロフェッショナルが担当します。

※FMR Co. 2011年12月末現在。WMR 1ドル76.94円で換算。　主として米国ハイ・イールド債券を運用するチーム全体の運用資産残高。

ハイ・イールド債券へ投資する場合、発行企業の信用力低下による「格下げ」や、利払いや償還に支障が生じる「デフォルト」など価格下落リスクへの対応が重要です。
また、発行企業の信用力向上による「格上げ」による価格上昇期待を見極めて、投資機会を追求することも求められます。そのために必要となるのが「徹底的な企業調査力」です。

株式を含むグローバルな調査力の活用

　

　

ハイ･イールド債券運用・調査体制

※上記は過去の実績であり、将来の傾向、数値等を保証もしくは示唆するものではありません。

　

　

　

*Morningstar Award “Fund of the Year 2011”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar，Inc．に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。 当賞は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2011年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。2011年12月末において、 高利回り債券型部門は453本から選考されました。
　

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